國慶假期過後，秋季化肥市場已然接近尾聲，由南至北冬小麥播種活動逐漸開始，多地進度已達50%以上。進入10月份之後，局部秋季小麥肥補貨需求相對較旺，複合肥企業發貨順暢，整體行情持穩運行，不過鑒于市場來到最後階段，補貨新單成交更加靈活，企業多主動降低負荷，消化庫存，為接下來的冬儲做準備。

       轉眼化肥市場來到冬儲階段，相比往年，今年複合肥冬儲市場可謂是跌宕起伏，前期低價不斷爆出，一波三折過後，近期多數地區冬儲價格變得模糊，普遍在計息收款，效果平平。目前就原料行情來講，說不上利好，但絕不能說是利空，其中最為引人注目的當屬氮、鉀肥，在大貿易商集體拉漲後，港口氯化鉀價格較前期出現大漲，且後市仍将堅挺為主；尿素市場熱度超高，印标加持，國際、國内尿素行情出現波動，最新印标陸續落地，投标總量大、投标價格預期尚可，即便下周公布的價格低于先前預期，但相應較大的需求數量也将對尿素市場供需平衡起到改善作用，并且傳聞年底之前，印度方面仍存在超過200萬噸的尿素需求。此輪印标恰逢冬儲市場開局，國内尿素價格的利好将對複合肥行情起到一定支撐，冬儲市場能否出現轉機？

       首先，冬儲開局或穩定。衆所周知，一年一度的全國磷複肥會議将于本月18日在山東青島召開，磷複肥會議的召開，通常被視作複合肥冬儲市場的正式開始，随後各企業将相繼發布冬儲價格及政策。近期原料價格相對堅挺，對複合肥冬儲價格起到一定支撐作用，無論是秋季掃尾還是冬儲開端，一旦原料行情疲軟，複合肥價格必降無疑，況且今年原本冬儲價格基調就已相對低位，印标過後，尿素價格穩定或上漲，将保障複合肥冬儲開局平穩推進，否則市場或将出現大降溫。

       其次，冬儲需求或改善。除了複合肥價格，下遊需求至關重要，冬儲市場氣氛不高的主要原因是近年來需求不濟，經銷商層面冬儲熱情越來越低，企業方面由此壓力加大， 價格戰一觸即發。今年冬儲需求或将有望改觀，原因一是糧食價格普遍較高，農戶收益增加，備耕積極性提高；原因二是冬儲風險雖大，但相比去年，現今複合肥冬儲價格水平較低，後期的降價空間十分有限，因此，在冬儲啟動初期各個企業出台優惠價格和政策的過程中，經銷商方面都會根據自身需求或多或少的進行備貨。

       最後，冬儲後市或理性。其實今年冬儲市場早已開始，以東北地區為例，8月份就已有複合肥企業進行預收，價格水平讓人大跌眼鏡，雖然預收為期時間較短，但也給市場造成了一定影響，其一經銷商意識受到一定誤導，開局即低價，那麼後市價格更加不令人看好，這是多數經銷商目前的顧慮，沒有明顯利好，漲價可能得不到接受；其二複合肥企業承壓，前期低價預收過後，近期原料價格較之前有所提升，繼續堅持低價，成本壓力加大，貿然漲價，下遊拿貨情緒受損，因此，理性對待市場才是正确之選。

       綜上，印度尿素招标确實是相對利好，但因其不确定性，不可強行作為複合肥冬儲市場的有利支撐因素，還需謹慎樂觀、伺機而動。