近年來，我國化肥工業一直保持穩定增長勢頭，呈現出産銷兩旺的局面。2006年全國農用氮磷鉀化肥(折純)産量為5,592.79萬噸，比05年同比增長8.0%；2007年1-11月全國農用氮磷鉀化肥(折純)産量為5,248.58萬噸，比06年同期相比增長13.1％。

　　随着化肥子行業産能的逐步釋放，化肥子行業産量、收入均保持着快速增長。2006年化肥行業實現銷售收入2,774.9億元，同比增長 18.4%，實現利潤總額183.1億元，同比增長4.06%。2007年1-8月份實現銷售收入2,192.7億元，同比增長26.44%，實現利潤總額139.7億元，同比增長30.78%，化肥行業經過2004年、2005年快速發展以後，行業增速有所放緩。但依然維持較高的增長速度。

　　據統計，2007年1-8月，全國化肥累計生産（折純，下同）為3766.53萬噸，同比增長11.75%。化肥中氮肥07年1-8月累計生産 2,770.03萬噸，同比增長10.65%；其中，高濃度氮肥尿素累計産量為1631.4萬噸，同比增長11.81%，。07年1-8月，磷肥累計産量為830.99萬噸，同比增長12.78%。07年1-8月鉀肥産量累計為165.52萬噸，同比增長26.93%；07年1-8月，硝酸铵肥累計生産了 946.84萬噸，同比增長23.78%。

　　2、氮肥（尿素）行業基本情況

　　化肥行業從分類上主要包括氮肥制造業、磷肥制造業、鉀肥制造業，複合肥制造業四個子行業。從産品結構來看，我國化肥生産以氮肥為主，所占比例遠高于國際平均水平，而鉀肥生産比例則遠低于國際水平。從全球平均水平看，氮肥占化肥總量的60%，磷肥占23%、鉀肥占17%。我國的化肥生産狀況則是氮肥所占的比重要遠高于國際平均水平，氮肥約占化肥總産量的73%，磷肥約占22%，鉀肥約占5%。

　　氮肥是中國農業消費最多的一種化肥，我國氮肥種類主要包括尿素、硝铵、碳铵、硫铵等品種，其中尿素是主要品種，占中國氮肥總消費量的60％以上，而世界上大多數國家發達國家的氮肥消費基本全是尿素。

　　而尿素相對其它氮肥的優勢在于含氮量高，不會在土壤中殘留酸根，長期使用不會使土壤變質和結塊。尿素的含氮量高達46.65％，而碳铵、硫铵和硝铵的含氮量分别為29.17％、21.23％和17.5％，且使用後會造成土壤硬化和酸化，影響土壤的質量，氮肥各品種中，尿素産量占總氮肥的 60.7%，其它氮肥産品如：碳铵、硝铵、氯化铵和複合肥等（含氮量）占39.3%。

　　我國氮肥生産企業近600家，不過整個氮肥子行業呈現出數量多，生産規模小，競争力不強等現狀。目前，國内具有國際競争力的氮肥産能僅占30％左右，迫切需要通過結構調整提高部分大、中型企業的競争能力，将産品出廠成本降低到國際先進水平。

　　3、我國尿素産能過剩已成必然

　　從國内情況來看，2006年尿素産量為3,869萬噸（折純），同比增長13.3%。2007年1-8月份尿素産量為1,631.4萬噸（折純），同比增長11.8%，增速遠高于世界平均水平。

　　新建産能仍在大量增加，産能過剩壓力逐步加大。如2007-2008年中國在建和拟建尿素項目達到600-910萬噸，較大項目包括吉林農藥化肥公司呼倫貝爾100萬噸，中石油吉林分公司104萬噸，中石油集團塔裡木80萬噸，甯夏捷美豐友化工公司80萬噸，鄂爾多斯104萬噸，川化80萬噸等，據不完全統計，2007年将新增尿素産能365萬噸，2007年-2008年将是我國尿素擴能項目投産高峰期。2009年已經公布拟建項目有240萬噸，預計擴能速度将較2008年有所減緩，2010年尿素新建項目增幅将低于2009年。

　　4、尿素行業整合不可避免

　　尿素行業為一個高污染，尤其是一些小化肥企業的污染、能耗更為嚴重；再加之我國對節能減排力度的逐步加大，行業整合不可避免。

　　目前我國擁有200多套尿素生産裝置，産業集中度較低，并且已經呈現出供大于求的市場局面，并且尿素子行業屬于高污染高能耗行業，尤其是一些小化肥企業的污染、能耗更為嚴重，再加之我國對節能減排力度的逐步加大，氮肥（尿素）子行業将呈現并購整合加快、行業集中度提高的局勢，競争力強的大型企業将赢得加快發展的機遇。

　　目前尿素生産工藝一般分為氣頭、煤頭以及油頭。随着國際油價近年來不斷上漲，導緻我國油頭尿素生産企業基本已經停産，目前我國尿素企業以氣頭和煤頭為主。國際上氮肥生産主要以天然氣為原料，占到全球氮肥總産量的約85%。而我國氮肥行業受我國富煤少油缺氣的能源結構影響，主要以煤為主，占到總量的近70%，以天然氣為氮肥原料的企業産量占總産量的約30%。

　　需要指出的是，近年來化肥生産需要的煤炭、天然氣等能源及其他原料逐年上漲，尤其是國家已經明确表态未來幾年以每年10％的上漲幅度提高天然氣價格，而07年11月10日天然氣出廠價上漲幅度達到50％，遠高于之前的上漲幅度，雖然此次化肥用天然氣沒有漲價，且我國大部分氣頭化肥生産企業雖然計劃内用氣比例較高，但由于國内天然氣供應緊張，氣頭化肥公司實際上配比不是很大，他們要麼停産延長檢修時間、要麼用工業用天然氣。這也使得使用天然氣市場價的氣頭尿素生産企業生産成本大幅增加。

　　目前以煤炭為主的尿素企業生産成本平均在1,300元/噸，而以天然氣的生産成本由于近期天然氣價格上漲，生産成本平均在已在1,100元/噸左右，不過由于煤頭尿素企業煤炭所占生産成本在30-40％，而氣頭尿素企業天然氣所占生産成本80％，未來天然氣價格上漲速度仍快于煤炭價格上漲速度，因此從長期來看，煤頭尿素龍頭企業将具有長期競争優勢。

　　不過，氣頭龍頭企業為了避免天然氣價格上漲帶來的生産成本增加，紛紛轉向投資以煤炭為原料的尿素生産裝置，或者收購煤頭尿素生産企業，比如，雲天化在内蒙古拟出資6.12億元參與增資擴股後擁有51%股權的金新化工建設的50萬噸合成氨、80萬噸尿素項目，而雲天化還擁有天安項目50萬噸殼牌煤氣化裝置，進而使雲天化化肥業務将實現氣頭向煤、氣并舉，以煤為主的新格局轉變，進而應對天然氣漲價以及供應不足對公司化肥業務發展造成的束縛。

與氣頭尿素企業不同的是，煤頭企業在擴大生産規模的同時，均在投資或者收購煤炭公司，延伸産業鍊，以降低自身的生産成本。比如湖北宜化控股子公司貴州宜化與貴州興化組建的合資公司（貴州宜化持有60％股權）已取得煤礦許可證，并于07年6月份起開始開采，另外貴州宜化07年下半年收購了黔西南州新宜礦業60％的股權以及貴州瑞信煤業100％股權；柳化股份以8473.46萬元收購貴州新益礦業90％股權。

因為未來煤頭龍頭企業以及逐步轉型煤頭或者收購兼并煤頭中小化肥企業的氣頭龍頭企業将在未來的行業整合中勝出。